Escribí que en los Estados Unidos, American Airlines es (por un amplio margen) la aerolínea más grande con mayor riesgo, seguida por United. Es probable que los estadounidenses terminen con la pandemia con más de $ 45 mil millones en deuda, mucho más que su competidor más cercano. E inicialmente se quedaron atrás de la industria financieramente. La deuda no garantizada de American Airlines es una apuesta arriesgada en los próximos años.
Incluso es poco probable que los estadounidenses enfrenten el Capítulo 11 en el próximo año después de encontrar cerca de $ 6 mil millones en apoyo salarial y más de $ 7 mil millones en préstamos subsidiados del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Si el viaje no regresa y no superamos el Covid-19, será un problema para la aerolínea (y el mundo).
En gran parte del mundo, si no en todos, hemos visto a los gobiernos entregar el dinero de los contribuyentes a los accionistas y acreedores de las aerolíneas. A veces eso es solo el apoyo del gobierno a las aerolíneas respaldadas por el gobierno. Pakistan International Airlines dice que su pobre historial no importa, ya que el gobierno paga los intereses de su deuda.
Los gobiernos de los U.A.E. y Qatar han apoyado a Emirates, Etihad y Qatar Airways. Singapore Airlines ha recibido una inyección del fondo mutuo estatal. Cathay Pacific ha recibido un rescate y el gobierno se ha comprometido.
Lufthansa y Air France han recibido importantes misiones de rescate y tampoco están solas en Europa. Aún así, varias aerolíneas están al borde del colapso, en algunos casos incluso después de un rescate inicial que corre el riesgo de quiebra sin un segundo rescate. (En EE. UU., Estamos considerando un segundo rescate aunque ninguna de las principales aerolíneas corre riesgo de quiebra a corto plazo, Imagina eso.)
Analizando «liquidez, solvencia, rentabilidad, apalancamiento y desempeño financiero actual» Bloomberg clasificado como el mayor riesgo de quiebra de la aerolínea. Califican los mayores riesgos como:
- Pakistan International (pakisian)
- Precision Air (Tanzania)
- Azul (Brasil)
- Medview Airlines (Nigeria)
- AirAsia Indonesia (Indonesia)
- Thai Airways (Tailandia)
- Gol (Brasil)
- Aeroméxico (México)
Además de ser propiedad del estado, PIA tiene sindicatos muy fuertes y es posible que aún pueda recibir apoyo estatal. Thai Airways ya se está reestructurando. Aeroméxico y Gol también han accedido a algunos acuerdos de financiamiento para respaldarlos.
AirAsia X Bhd., La rama presupuestaria de largo alcance de AirAsia, reestructura más de $ 15 mil millones en deuda y el futuro de la estatal Malaysia Airlines Bhd. Sigue siendo incierto. El director de desarrollo de la aviación de la Comisión de Aviación de Malasia, Germal Singh, dijo recientemente que era poco probable que el gobierno interviniera para ayudar.
En América Latina, Grupo Aeroméxico SAB recibió un préstamo de quiebra de $ 1 mil millones el mes pasado, mientras que la aerolínea más grande de Colombia, Avianca Holdings SA, está esperando la aprobación judicial de un plan de financiamiento de $ 2 mil millones, ya que se encuentra en trámite. El capítulo 11 se reorganiza. El presidente mexicano, Andrés Manuel López Obrador, decidió rescatar a las grandes corporaciones, mientras que un tribunal colombiano bloqueó temporalmente un préstamo del gobierno de $ 370 millones a Avianca en septiembre después de que un ciudadano expresó su preocupación por la falta de garantías.
Las quiebras de las aerolíneas afectarían a los nuevos pedidos de aviones de Boeing y Airbus y potencialmente traerían más aviones usados al mercado, reduciendo esos niveles. sin embargo Bloomberg calcula solo el 12,6% de los aplazamientos o cálculos adicionales para Airbus y el 14% para Boeing, aunque American Airlines acaba de anunciar algunos planes de aplazamiento. Los cambios de orden más probables vendrían de American (nuevamente) y United en su análisis.