La gente ha dejado de gastar dinero en tarjetas de crédito.
La Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés nuevamente hoy y solo insinuó que podría ser necesario un «ajuste adicional»: los mercados están apostando a otro aumento de 25 puntos básicos e incluso a una relajación más adelante en el año.
No ha habido una subida de tipos importante y las expectativas de nuevas subidas de tipos han disminuido en el contexto de una crisis bancaria, en la que los balances de los bancos se han erosionado a medida que aumentan los tipos de interés. Atascados con activos que han perdido valor a medida que aumentan las tasas de interés, ha habido dudas sobre la solvencia de los bancos. La Fed, por supuesto, dice que las herramientas que tiene para apuntalar el sistema bancario son estas separado de Interés, pero tienen que decir eso.
Ya no nos enfrentamos a una inflación del 8% al 10%, pero probablemente todavía al 4%-5%. Y podría ser más difícil para la Reserva Federal recorrer la última milla.
Sin embargo, la crisis bancaria puede hacer el trabajo por ellos: es probable que los bancos reduzcan los préstamos, lo que es contractivo. La probabilidad de una recesión ha aumentado, se habla poco de un aterrizaje suave (y mucho menos de ningún aterrizaje).
Y los consumidores tienen ya retirado en la semana desde que el Silicon Valley Bank quebró. Podemos ver esto en el gasto informado para las tarjetas de crédito de Citibank:
CITI: “Esa fue la primera semana de [Citi credit card] Datos posteriores a la disrupción en el sector financiero y teníamos curiosidad por saber si esto podría haber tenido un impacto en el consumidor. Seguro que lo hizo. …la mayor caída en el gasto minorista total… desde que comenzó la pandemia (abril de 2020)”.
— Carl Quintanilla (@carlquintanilla) 22 de marzo de 2023
Esto es relevante para las tarjetas de premio. Si la gente no gasta, perjudicará los ingresos de los emisores bancarios. Esto afecta la capacidad de los clientes para asignar gastos de bonificación de adquisición. Y afectará a socios de marca compartida como aerolíneas y hoteles, ya que una de las partes más lucrativas de su negocio es vender millas a los bancos.
Si el gasto en tarjetas Citibank en particular disminuye, eso podría significar menos viajeros frecuentes de élite en American Airlines, ya que el estatus ya no se basa principalmente en volar. Incluso para aquellos que alcanzan el mismo estatus, gastar menos significa menos puntos de fidelidad que califican para el estatus. La prioridad de actualización se clasifica según los Puntos de fidelidad ganados dentro de cada nivel durante los 12 meses consecutivos anteriores. Es posible que enfrente menos competencia por las actualizaciones si todavía gana su estado y gasta lo mismo y vuela.
Una pausa en el gasto agresivo con tarjetas puede frenar la inflación por sí sola. Por otro lado, así como algunos vieron la inflación como algo temporal, cualquier pausa en el gasto puede serlo. Es demasiado pronto para decirlo. Pero la drástica caída en el gasto sugiere que la conciencia del consumidor se ha visto gravemente afectada por el reciente susto bancario.
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